پایان یک دوره؟ ورشکستگی ولف‌اسپید، چشم‌انداز SiC را تغییر می‌دهد

ورشکستگی ولف‌اسپید، نقطه عطفی برای صنعت نیمه‌هادی SiC

شرکت ولف‌اسپید، یکی از پیشگامان دیرینه در فناوری کاربید سیلیکون (SiC)، این هفته اعلام ورشکستگی کرد و این نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی در چشم‌انداز جهانی نیمه‌هادی‌های SiC است.

سقوط این شرکت، چالش‌های عمیق‌تر در سطح صنعت را برجسته می‌کند - کاهش تقاضای خودروهای برقی (EV)، رقابت شدید قیمتی از سوی تأمین‌کنندگان چینی و خطرات مرتبط با گسترش تهاجمی.

ورشکستگی و تجدید ساختار

ولف‌اسپید، به عنوان یکی از پیشگامان فناوری SiC، توافقنامه‌ای برای پشتیبانی از تجدید ساختار با هدف کاهش تقریباً 70 درصد از بدهی‌های معوق خود و کاهش حدود 60 درصدی پرداخت‌های سود نقدی سالانه آغاز کرده است.

پیش از این، این شرکت به دلیل هزینه‌های سنگین سرمایه‌ای برای تأسیسات جدید و افزایش رقابت از سوی تأمین‌کنندگان چینی SiC با فشار فزاینده‌ای روبرو بود. ولفسپید اظهار داشت که این اقدام پیشگیرانه، شرکت را در موقعیت بهتری برای موفقیت بلندمدت قرار می‌دهد و به حفظ رهبری آن در بخش SiC کمک می‌کند.

رابرت فیورل، مدیرعامل شرکت، در بیانیه‌ای گفت: «در ارزیابی گزینه‌ها برای تقویت ترازنامه و تنظیم مجدد ساختار سرمایه، این گام استراتژیک را انتخاب کردیم زیرا معتقدیم که این بهترین موقعیت را برای ولف‌اسپید در آینده فراهم می‌کند.»

ولفسپید تأکید کرد که در طول فرآیند ورشکستگی، به فعالیت‌های عادی خود ادامه خواهد داد، تحویل به مشتریان را حفظ خواهد کرد و به عنوان بخشی از رویه‌های استاندارد تجاری، هزینه کالاها و خدمات را به تأمین‌کنندگان پرداخت خواهد کرد.

سرمایه‌گذاری بیش از حد و موانع بازار

علاوه بر افزایش رقابت چینی، ولف‌اسپید ممکن است بیش از حد در ظرفیت SiC سرمایه‌گذاری کرده باشد و بیش از حد به رشد پایدار بازار خودروهای برقی متکی باشد.

در حالی که پذیرش خودروهای برقی در سطح جهانی ادامه دارد، سرعت آن در چندین منطقه اصلی کاهش یافته است. این کاهش سرعت ممکن است در ناتوانی ولفسپید در ایجاد درآمد کافی برای پرداخت بدهی‌ها و تعهدات بهره‌ای نقش داشته باشد.

با وجود مشکلات فعلی، چشم‌انداز بلندمدت فناوری SiC همچنان مثبت است و این امر با افزایش تقاضا در خودروهای برقی، زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر و مراکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی تقویت می‌شود.

ظهور چین و جنگ قیمت‌ها

طبقنیکی آسیاشرکت‌های چینی به طور تهاجمی وارد بخش SiC شده‌اند و قیمت‌ها را به پایین‌ترین حد تاریخی رسانده‌اند. ویفرهای SiC شش اینچی Wolfspeed زمانی با قیمت ۱۵۰۰ دلار فروخته می‌شدند؛ رقبای چینی اکنون محصولات مشابهی را با قیمتی در حدود ۵۰۰ دلار یا حتی کمتر ارائه می‌دهند.

شرکت تحقیقات بازار TrendForce گزارش می‌دهد که Wolfspeed با ۳۳.۷٪ بیشترین سهم بازار را در سال ۲۰۲۴ در اختیار داشته است. با این حال، TanKeBlue و SICC چین به سرعت در حال پیشرفت هستند و به ترتیب ۱۷.۳٪ و ۱۷.۱٪ سهم بازار دارند.

Renesas از بازار SiC EV خارج می شود

ورشکستگی ولف‌اسپید بر شرکای آن نیز تأثیر گذاشته است. شرکت تراشه‌ساز ژاپنی رنساس الکترونیکس، قراردادی به ارزش ۲.۱ میلیارد دلار برای تأمین ویفر با ولف‌اسپید امضا کرده بود تا تولید نیمه‌هادی‌های قدرت SiC خود را افزایش دهد.

با این حال، به دلیل کاهش تقاضا برای خودروهای برقی و افزایش تولید چین، رنساس اعلام کرد که قصد دارد از بازار خودروهای برقی SiC خارج شود. این شرکت انتظار دارد در نیمه اول سال 2025 تقریباً 1.7 میلیارد دلار ضرر کند و با تبدیل سپرده خود به اوراق قرضه قابل تبدیل، سهام عادی و ضمانت‌نامه‌های صادر شده توسط ولفسپید، این توافق را تغییر داده است.

عوارض قانون اینفینئون و چیپس

اینفینئون، یکی دیگر از مشتریان بزرگ ولف‌اسپید، نیز با عدم قطعیت روبرو است. این شرکت یک قرارداد رزرو ظرفیت چند ساله با ولف‌اسپید برای تأمین تأمین SiC امضا کرده بود. اینکه آیا این قرارداد در بحبوحه روند ورشکستگی همچنان معتبر است یا خیر، مشخص نیست، اگرچه ولف‌اسپید متعهد شده است که به انجام سفارشات مشتریان ادامه دهد.

علاوه بر این، ولفسپید در ماه مارس نتوانست بودجه‌ای را تحت قانون CHIPS and Science ایالات متحده تأمین کند. طبق گزارش‌ها، این بزرگترین رد بودجه تا به امروز بوده است. هنوز مشخص نیست که آیا درخواست کمک مالی هنوز در دست بررسی است یا خیر.

چه کسی سود می‌برد؟

طبق گزارش TrendForce، توسعه‌دهندگان چینی احتمالاً به رشد خود ادامه خواهند داد - به‌ویژه با توجه به تسلط چین در بازار جهانی خودروهای برقی. با این حال، تأمین‌کنندگان غیرآمریکایی مانند STMicroelectronics، Infineon، ROHM و Bosch نیز ممکن است با ارائه زنجیره‌های تأمین جایگزین و همکاری با خودروسازان برای به چالش کشیدن استراتژی‌های بومی‌سازی چین، جایگاه خود را تثبیت کنند.